0元购机是什么?一文看懂来龙去脉

为什么突然火了

1. 01

   2026 年 9 月 24 日,中国移动"和包信用购"、中国电信"橙分期"、中国联通"沃分期"同一天停止新增办理,恢复时间未定;存量合约继续履行。

2. 02

   所谓"免费领手机",实际是以个人名义签下 24 或 36 期消费贷款,按月从话费里扣还——手机欠费停机,贷款随即逾期,直接上央行征信。

3. 03

   黑猫投诉平台上,仅电信"橙分期"一项,到 2025 年 8 月投诉量已达约 5850 条,绝大多数是"不知情被办了贷款"。

4. 04

   央行等八部门《金融产品网络营销管理办法》2026 年 9 月 30 日正式施行,明确禁止误导性宣传与默认勾选搭售——正是这门生意赖以生存的打法。

脉络时间线

1. 2009–2012合约机时代开启

   3G 时代三大运营商以"预存话费送手机"大打用户争夺战,这套模式还帮联通、电信率先引入国行 iPhone,撬动高端用户。

2. 2014–2016终端补贴退潮

   监管层要求三大运营商压降营销费用,一度吞噬运营商大量利润的终端补贴被砍掉,财新当时已宣判传统合约机走入末路。

3. 2018–2021借金融"还魂"

   免费手机以金融形态回归:运营商联合消费金融牌照方推出"信用购"分期——联通系招联消费金融、电信翼支付系橙分期、移动和包信用购相继铺开。

4. 2023–2025投诉集中爆发

   大量用户发现名下莫名多出贷款:一部官网价 1399 元的手机,绑定 36 期后总支出 5400 元;忘交话费竟导致征信受损。橙分期黑猫投诉约 5850 条。

5. 2026-04八部门联合发文

   央行等八部门发布《金融产品网络营销管理办法》,要求营销内容准确通俗、不得默认勾选搭售,9 月 30 日起施行,并督促机构提前整改。

6. 2026-09-24同日叫停

   三大运营商同步暂停分期购机新增业务,客服统一口径为"系统升级";湖南移动公告则写明 9 月 23 日 24 点起和包分期产品停售。

来龙去脉

话费账单里,藏着一份贷款合同

营业厅里的说辞听上去毫无风险:套餐照用,手机白拿。但合同文本讲的是另一个故事。在“信用购”模式下,消费金融公司或融资租赁公司先替用户把手机款付给运营商,用户——往往并不知情——签下一份 24 或 36 期的贷款合同。之后每个月,话费里的一部分经由支付通道(以橙分期为例,走的是电信旗下翼支付)代还给资金方。用户看到的只有一张话费账单,底下却钉着两份合同:一份通信服务,一份金融借贷。

正是这种“钉在一起”的结构,把一个普通电信产品变成了金融风险。过去忘交话费,最坏的结果是停机;在这套模式下,一旦欠费,运营商的话费返还补贴停了,贷款合同却不会停——分期立刻逾期,记录上报央行征信系统,几年后申请房贷车贷时才浮出水面。21 世纪经济报道记录了大量这样的案例:有人直到收到催收短信才知道自己贷过款,有营业员让用户手持告知书拍照留档、却全程不提“贷款”二字。广东佛山一位老人被“积分送手机”说动刷脸签约,全家是在招联金融的催收短信里才第一次听说这笔欠款;湖南株洲一位用户在业务员上门“送手机”几天后,收到的是名下 1950 元、36 期消费贷款已发放的短信。

一线营业员为什么集体沉默?答案在激励机制里。多数营业厅由第三方代理运营,营业员底薪只有几百到两千元,收入主要靠卖终端、装宽带的提成,而分期合约正是完成终端销量和锁客指标最锋利的工具。一位辗转过三家运营商营业厅的资深员工对 21 世纪经济报道说得直白:“如果直接告诉你是分期的话,你就不会办理了呀。“电信分析师付亮则把这条脉络往前追了一层:3G 时代”预存话费送手机“要一次性掏出七八千元,门槛太高,信用购正是为降低门槛而生的创新——只是在渠道利益的驱赶下,选择性隐瞒成了标准动作。

为什么三家选在同一天收手

三股压力撞在了一起。第一是监管:9 月 30 日施行的新规要求金融产品营销不得含虚假或引人误解的内容,禁止把组合销售设为默认同意,也不许只宣传首期优惠诱导分期——几乎逐条点中这门生意的标准话术。八部门在发文时已明确要求机构在施行前完成整改清理。与此同时,监管对周边“租机套现”灰产的清理也在收网:那一类业务年化资金成本动辄超过 80%,甚至 300%,整个“手机+金融”的灰色地带都在被穿透式定性。

第二是这门生意本身已经算不过账。工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林称之为典型的“负资产”:终端业务在运营商财报里基本是零利润甚至亏损,通信市场进入存量时代后新增用户越来越难,携号转网常态化又让长合约锁客彻底失效——推广成功伤品牌,推广不力吃罚单,得不偿失。第三是成本端恰好在这时加压:2026 年 1 月 1 日起,移动数据、短信彩信、宽带接入的增值税率从 6% 上调至 9%,在提速降费的基调下套餐价格不能涨,新增税负只能内部消化——36氪测算,行业净利润面临 10%–15% 的压减。而 2024 年要求央企退出非核心金融业务的“退金令”早已落下——当年 7 月,中国电信旗下天翼电子商务就挂牌出售了网络小贷、融资担保、甜橙保险代理三家公司股权。

所以“同日叫停”与其说是巧合,不如说是死线。距离新规生效只剩几天,继续靠淡化贷款属性做销售已经无从辩解。同一条裂缝此刻也在大西洋对岸蔓延:美国预测市场平台 Kalshi 的惊人交易量正遭遇同样的追问——建立在模糊地带上的增长故事,终究会等到开始细读条款的监管者。运营商对外的口径是“系统优化升级”、复开时间待定——这给合规改造后回归留了门缝。但一位地级市渠道商对36氪的疑问很实在:真把贷款合同摆上台面、把选择权还给用户,还会有人像从前那样冲动下单吗?从 3G 补贴算起,这条线走了将近二十年:每一代“免费手机”都把成本藏得更深一点,而 2026 年 9 月 24 日,这个循环终于断了。

关键事实

叫停日期

2026-09-24

涉及产品

和包/橙分期/沃分期

贷款期限

24–36 期

橙分期投诉

约5850条(2025-08)

新规施行

2026-09-30

存量用户

不受影响

各方怎么说

常见问题

已经办了分期合约的用户怎么办?

不受影响。三家运营商均确认存量合约继续生效,按原协议正常履约即可——但务必按时交话费,因为欠费停机依然可能触发贷款逾期、影响征信。合约到期后,可以改换届时在售的其他套餐。

"免费手机"到底有没有真便宜?

最理想情况下确实划算:如果你本来就要用这档套餐、且从不欠费,补贴相当于白送一部手机。代价是容错率极低——一笔看不见的消费贷款、携号转网的违约金,以及普通话费欠费永远不会带来的征信污点。

0元购机还会回来吗?

有可能以合规形态回归——官方口径是"升级"而非"取消"。但 9 月 30 日新规要求显著提示贷款属性、禁止默认勾选搭售,照此改造后的产品会失去它赖以成交的信息差。已有一线团队转向"预存话费按月返还"的老办法,只是吸引力大不如前。